- يُنظر إلى خفض الاستثمارات في سندات الخزانة الأمريكية على أنه جزء من جهود بكين لتنويع محفظتها، وتقليل الاعتماد على الدولار الأمريكي والحماية من مخاطر العقوبات.
- يتوقع المحللون أن يبقي مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة دون تغيير هذا الشهر نظرًا لانهيار بنك وادي السيليكون والمخاطر الأوسع التي يتعرض لها النظام المالي الأمريكي.
أظهرت بيانات صدرت يوم الأربعاء أن حيازات الصين من السندات الحكومية الأمريكية سجلت أدنى مستوى لها في 13 عامًا في بداية العام وسط زيادات في أسعار الفائدة الأمريكية وتزايد التوترات بين أكبر اقتصادين في العالم.
تراجعت الحيازات الصينية من سندات الخزانة الأمريكية إلى 859.4 مليار دولار أمريكي في يناير، متراجعة للشهر السادس على التوالي مسجلة أدنى مستوى لها منذ مايو 2009، وفقًا للبيانات الصادرة عن وزارة الخزانة الأمريكية.
انخفض الرقم الأخير بمقدار 7.7 مليار دولار أمريكي عن نهاية العام الماضي، أي أكثر من ضعف التخفيض البالغ 3.1 مليار دولار أمريكي في ديسمبر، على الرغم من أنه أقل قليلاً من الانخفاض البالغ 7.8 مليار دولار أمريكي في نوفمبر.
يُنظر على نطاق واسع إلى تقليص الاستثمارات في سندات الخزانة، وهو عنصر رئيسي في احتياطيات الصين من العملات الأجنبية، على أنه من بين جهود بكين لتنويع محفظتها، وتقليل الاعتماد على الدولار الأمريكي مع تعزيز الاستخدام الدولي الأوسع لليوان الصيني والحماية من مخاطر العقوبات، مثل تلك التي فُرضت على روسيا بسبب غزوها لأوكرانيا.
يُنظر أيضًا إلى انخفاض الاستثمار في سندات الخزانة على أنه علامة على عدم ارتياح بكين لسياسات واشنطن المالية.
كان الانخفاض المتسارع في يناير قبل أن يرفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، كما كان متوقعًا، سعر الفائدة القياسي بمقدار ربع نقطة في الأول من فبراير.
خلال دورة زيادة سعر الفائدة في مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، من المرجح أن يقلل المستثمرون حيازاتهم من السندات الأمريكية للحد من خسائر الأصول، بينما قد تبيع البنوك المركزية في البلدان الأخرى أيضًا سندات الخزانة الأمريكية لدعم عملتها المحلية أو استقرار الأسواق المالية نظرًا لزيادة مخاطر تدفقات رأس المال الخارجة.
يتوقع عدد متزايد من المحللين أن يبقي مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سعر الفائدة دون تغيير هذا الشهر في ضوء انهيار بنك وادي السيليكون والمخاطر الأوسع التي يتعرض لها النظام المالي الأمريكي.
جاء الانخفاض المستمر في حيازات الصين من الديون الأمريكية وسط اتساع الصدع الجيوسياسي بين جانبي المحيط الهادئ.
كان الاجتماع بين وزيرة الخزانة الأمريكية جانيت يلين ونائب رئيس الوزراء الصيني آنذاك ليو هي في سويسرا في منتصف شهر يناير علامة على أن القوتين، تبذلان جهودًا لاستئناف المشاركة عالية المستوى وجهاً لوجه في محاولة لإعادة العلاقات الثنائية إلى طبيعي.
لكن العلاقات بين بكين وواشنطن توترت مرة أخرى بشكل كبير بعد حادث البالون في فبراير، مع مواقفهما المختلفة بشأن الحرب في أوكرانيا والتحقيق في أصول كوفيد-١٩ مما زاد التوتر.
قبل ذلك، كانت حيازات الصين من ديون الولايات المتحدة في مسار تنازلي باطراد منذ عام 2021، وفي مايو من العام الماضي انخفضت إلى ما دون علامة تريليون دولار أمريكي للمرة الأولى منذ أكثر من 12 عامًا.
جادل بعض المحللين في ذلك الوقت أن ذلك قد يكون راجعاً إلى حقيقة أن بكين بحاجة إلى تجنب مخاطر “صراع محتمل” مع واشنطن.
اتهم الرئيس الصيني شي جين بينغ الأسبوع الماضي الولايات المتحدة مباشرة بقيادة الدول الغربية الأخرى لقمع تنمية الصين .
وتكرارًا لتصريحاته، تعهد البنك المركزي الصيني أيضًا لأول مرة بالرد على الاحتواء الأمريكي والغربي في اجتماع يوم الأربعاء.
على عكس الصين، ارتفعت حيازات اليابان من سندات الخزانة الأمريكية بمقدار 28 مليار دولار أمريكي لتصل إلى 1.104 تريليون دولار أمريكي في يناير، عاكسة بذلك انخفاض قدره 6 مليارات دولار أمريكي خلال الشهر السابق لتظل أكبر مستثمر.
من بين أكبر 10 مستثمرين في السندات الحكومية الأمريكية في يناير، خفض أربعة من ممتلكاتهم مقارنة بالشهر الماضي.
كانت الصين واحدة من أكبر الحائزين الأجانب لسندات الخزانة الأمريكية لسنوات عديدة، احتلت اليابان زمام المبادرة في عام 2019، وظلت الصين ثاني أكبر حائز لسندات الحكومة الأمريكية ولاعبًا مهمًا في سوق السندات العالمية.
كان المجموع الإجمالي في كانون الثاني (يناير) لجميع عمليات الاستحواذ الأجنبية الصافية للأوراق المالية طويلة الأجل والأوراق المالية الأمريكية قصيرة الأجل والتدفقات المصرفية تدفقات صافية قدرها 183.1 مليار دولار أمريكي، وفقًا لوزارة الخزانة.
خفض المقيمون في الولايات المتحدة حيازاتهم من الأوراق المالية الأجنبية طويلة الأجل، مع صافي مبيعات قدره 100 مليون دولار أمريكي.
