ارتفع عدد المؤسسات المالية العالمية في الأيام الأخيرة أو أنها تخطط لزيادة ممتلكاتها من الأصول الصينية؛ بسبب ثقتها في انتعاش ثاني أكبر اقتصاد في العالم وسط إجراءات دعم قوية، في حين أن الاقتصادات الكبرى الأخرى، ولا سيما الولايات المتحدة، مواجهة المخاطر الاقتصادية المتزايدة، مما يدفع المستثمرين إلى إيجاد نقاط نمو أخرى.
قام المستثمرون العالميون بالفعل بضخ الاستثمار في السوق المالية الصينية في الأشهر الأخيرة وسط الانتعاش الاقتصادي للبلاد، ويمكن أن تؤدي المؤشرات المتزايدة على وجود مشاكل للاقتصاد الأمريكي؛ بما في ذلك التخفيض الأخير لتصنيفها الائتماني، إلى تسريع اتجاه زيادة الاستثمارات الأجنبية في الصين؛ كما قال محللون يوم الاثنين.
وأشار المحللون إلى أنه بصرف النظر عن تدابير دعم النمو الاقتصادي العام، فإن الصين تتحرك بسرعة لتسهيل الاستثمار في الأصول الصينية على المستثمرين الأجانب، على عكس مسعى السياسيين الأمريكيين لفرض مزيد من القيود على استثمارات المؤسسات المالية الأمريكية في الصين، مُشيرين إلى احتمالية استمرار المؤسسات المالية العالمية في توسيع استثماراتها في الأسهم والسندات الصينية في الأشهر المقبلة.
تفاؤل متزايد
ظهر اتجاه المؤسسات المالية العالمية في ضخ رأس المال إلى السوق الصينية بالفعل في الأشهر الأخيرة. ذكرت صحيفة فاينانشيال تايمز يوم السبت، في أحدث التطورات، أن شركة برتلسمان انفستمنتس، أحد أكبر صناديق رأس المال الاستثماري في ألمانيا، تخطط لاستثمار 700 مليون دولار في شركات صينية ناشئة.
قال كارستن كوزفيلد، الرئيس التنفيذي للشركة، إنه كان هناك “في بعض الأحيان انفصال بسيط” بين تصوير وسائل الإعلام الغربية لكفاح الصين من أجل العودة إلى النمو منذ الوباء والواقع، وفقًا لصحيفة فاينانشيال تايمز.
رغم ترويج وسائل الإعلام الأجنبية لمزاعم التباطؤ الاقتصادي في الصين، تستمر العديد من المؤسسات الأجنبية في الاحتفاظ بمشاعر متفائلة تجاه السوق الصينية، فقد أظهرت مراجعة جلوبال تايمز للملاحظات البحثية أو تحليلات السوق التي نشرتها أكثر من ستة مؤسسات مالية عالمية كبرى؛ بما في ذلك جولدمان ساكس، وإتش إس بي سي، ويو بي إس، وستاندرد تشارترد ومورجان ستانلي، أن الجميع باستثناء واحدة عبروا عن تفاؤلهم بالسوق الصينية.
بينما أكد المحللون في “مورغان ستانلي”-مؤسسة خدمات مالية واستثمارية أمريكية، أن “مستوى ثقة المستثمر وإدانتهم لا يزالا هشين للغاية”، فإن المؤسسات المالية العالمية الكبرى الأخرى، التي تمت مراجعة ملاحظاتها البحثية وتقاريرها ذات الصلة من قبل جلوبال تايمز؛ بما في ذلك ستاندرد تشارترد، وغولدمان ساكس، وإتش إس بي سي، لا تزال متفائلة بشأن السوق الصيني.
في تقرير السوق الأسبوعي الصادر خلال عطلة نهاية الأسبوع، قال ستاندرد تشارترد إن الأسهم العالمية تراجعت للمرة الأولى الأسبوع الماضي بعد أن خفضت وكالة التصنيف فيتش التصنيف الائتماني للولايات المتحدة، ومع استمرار تباطؤ النمو في الولايات المتحدة، فمن غير المتوقع حدوث ارتفاع كبير في العوائد، ومع ذلك، فإن التقرير الذي صدر باللغة الصينية، قال إن الأسهم الصينية مقومة بأقل من قيمتها ستستفيد من تناوب الأسهم في الأسواق المتقدمة، حيث تعمل الصين على تحسين سياسات الملكية وتعزيز الاستهلاك.
في النصف الأول من عام 2023، شهد بنك ستاندرد تشارترد أرباحًا قبل الضرائب من أعماله الداخلية والخارجية في الصين، بمقدار أربعة أضعاف لتصل إلى 700 مليون دولار، ولا يزال السوق الصيني أكبر مساهم في إجمالي إيرادات ستاندرد تشارترد، وفقًا لبيان أرسله البنك إلى جلوبال تايمز.
ونقل البيان الصيني عن تشانغ شياولي، رئيس ستاندرد تشارترد الصين قوله إن “الصين هي مصدر القوة للاستقرار الاقتصادي والنمو في العالم، وستاندرد تشارترد متفائل بشدة بشأن التنمية طويلة الأجل للصين”.
قال “يو.بي.إس” أيضًا في تقرير حديث إن بنك الاستثمار لا يزال متفائلًا بشأن الأسهم الصينية بفضل إجراءات تعزيز الاستهلاك، وقال التقرير إن الإجراءات المستهدفة لتعزيز استهلاك السيارات والإلكترونيات والأجهزة المنزلية لن تساعد فقط في زيادة إيرادات الشركات ذات الصلة، بل ستفيد أيضًا شركات المنصات.
قال يانج ديلونج، كبير الاقتصاديين في الشركة الأولى لإدارة صناديق الواجهة البحرية، ومقرها شنتشن، لصحيفة جلوبال تايمز يوم الاثنين “لقد شهدنا مؤخرًا تدفقًا متسارعًا لرأس المال الأجنبي إلى سوق الأسهم أ”، مشيرًا إلى تدفق حجم رأس المال الأجنبي حتى تجاوزت الأسهم 180 مليار يوان في الوقت الحالي، أي ضعف ما كانت عليه في العام الماضي، وتابع ديلونج بقوله “المستثمرون الأجانب يسرعون من مشترياتهم”.
زيادة الاستثمارات
تنعكس هذه المشاعر المتفائلة في البيانات الفعلية. في الأشهر الستة الأولى من عام 2023، سجل الاستثمار الأجنبي المباشر الوارد للصين تدفقات صافية إلى الداخل بلغت 32.3 مليار دولار، مع نمو كبير في الاستثمار في الأسهم الصينية وعودة تدريجية إلى صافي التدفق في الاستثمار في السندات الصينية، قال وانغ تشون ينغ، المتحدث باسم الحكومة الصينية. قالت إدارة الدولة للنقد الأجنبي يوم الجمعة.
قال هو تشيمو، كبير الزملاء الباحثين في معهد سينوستيل للبحوث الاقتصادية، إن التحسن المستمر لمشاعر المستثمرين العالميين تجاه الأصول الصينية يرجع إلى عدة عوامل؛ بما في ذلك القدرة التنافسية المتزايدة للصناعات الناشئة في الصين؛ بما في ذلك بطاريات السيارات الكهربائية، ودعم السياسات المتزايد للكثيرين. مجالات مثل الاستثمار الأجنبي، ومخاطر الركود في الولايات المتحدة وأوروبا، فضلًا عن الأسهم “أ” مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية.
وذكر هو في حديثه لصحيفة جلوبال تايمز “من ناحية، سيتم فتح السوق الصينية بشكل أكبر، ومن ناحية أخرى، هناك العديد من إجراءات السياسة الداعمة للاقتصاد المحلي. وهذا يعني أن هناك فترة من المكافآت السياسية لرأس المال الأجنبي لدخول السوق الصينية”.
بعد سلسلة من الإجراءات لتعزيز التنمية في مختلف جوانب الاقتصاد الصيني؛ بما في ذلك الاستهلاك والقطاع الخاص، تعهد صناع السياسة الصينيون باتخاذ إجراءات سياسية أكثر قوة لدعم الاقتصاد؛ بما في ذلك خفض محتمل لنسبة متطلبات الاحتياطي، وفقًا للمسؤولين .
أطلقت السلطات الصينية في الأيام الأخيرة سياسات مستهدفة لزيادة تحسين بيئة الأعمال للشركات الأجنبية العاملة في السوق الصينية، مع تعهدها باستمرار توسيع الوصول إلى الأسواق، خلال اجتماع للعمل في النصف الثاني من عام 2023 الأسبوع الماضي، قال بنك الشعب الصيني وإدارة الدولة للنقد الأجنبي(SAFE) إنهما سيسهّلان المستثمرين الأجانب على زيادة حيازاتهم من أصول اليوان، وتعزيز تدويل اليوان بطريقة منظمة.
ويتوقع يانغ أنه مع التنفيذ التدريجي لسلسلة من السياسات لتحقيق الاستقرار في النمو الاقتصادي، فمن الممكن أن ينتعش الاقتصاد الصيني سريعًا في النصف الثاني من العام.
ومع ذلك، حتى مع استمرار البلاد في فتح أسواقها وخلق المزيد من الفرص للمستثمرين الأجانب، يدفع بعض السياسيين الأمريكيين لمزيد من القيود على الاستثمارات في السوق الصينية على أساس عقلية الحرب الباردة ومفهوم الأمن القومي المفرط.
كتب مايك غالاغر، رئيس ما يسمى بلجنة الصين التابعة لمجلس النواب الأمريكي، رسالة إلى الرئيس الأمريكي جو بايدن، يحثه فيها على توسيع حظر قادم مفروض على بعض الاستثمارات الأمريكية في الصين؛ لتغطية مشتريات الشركات الأمريكية من الأسهم الصينية والسندات، وأشار غالاغر إلى أن أكثر من 200 مليار دولار من رأس المال الأمريكي تُستثمر في الشركات الصينية من خلال الأسواق الخاصة، وأكثر من 1.1 تريليون دولار من رأس المال الأمريكي تُستثمر من خلال الأسواق العامة في الأسهم والسندات الصينية.
وقال هو إنه بينما يحاول السياسيون الأمريكيون استخدام مثل هذه التحركات الجذرية لإظهار “قوتهم” تجاه الصين من أجل المنفعة السياسية المحلية، فإن ذلك لن يمنع الشركات الأمريكية من السعي لتحقيق أرباح في السوق الصينية من خلال الاستثمارات.